Átrendeződő tőke: a tech és az MI viszi a pénzt
Az utóbbi hetekben a bitcoin árfolyama ismét 60 ezer dollár (kb. 21,7 millió forint) alá süllyedt, s ez közel 50 százalékos csökkenést jelent 2023. októberi csúcsához képest. A kriptósok szerint azonban nem maga a bitcoin vált hirtelen vonzótlanná, hanem a spekulatív tőke áramlott át az MI-fókuszú befektetésekbe. Eközben az amerikai spot bitcoin ETF-ekből rekordmennyiségű tőke áramlott ki, több mint 1 220 milliárd forintot mozgatva ki tizenegy egymást követő napon.
A Nasdaq index az elmúlt évben 34 százalékot emelkedett, az S&P 500 pedig majdnem 24 százalékot, miközben a kriptopénzek teljesítménye messze elmaradt a technológiai papíroktól. A nagybefektetők egyre inkább az MI, az adatközpontok és a gigászi magántőkeügyletek iránt érdeklődnek. Az OpenAI, az Anthropic és a SpaceX közel ezermilliárd dollárt vonhatnak be az elkövetkező tőzsdei bevezetések során, újabb forrást vonva el a hagyományos kriptoszektortól.
Csak átmeneti likviditási válság?
Mati Greenspan, a Quantum Economics alapítója és megszállott bitcoinhívő szerint nem bitcoinproblémáról beszélhetünk, inkább ideiglenes likviditáshiányról. Szerinte az MI lett a piac új mániája, amely azonban idővel elhalványul. Michael Saylor, a MicroStrategy (MSTR) vezetője úgy fogalmazott: a tőkepiacok történelmi léptékben finanszírozzák most az MI-építkezést, mintegy 146 ezermilliárd forintnyi forrást mozgatva fél év alatt – a bitcoin ETF-ekből pedig csak május óta 1 440 milliárd forint vándorolt ki. A szakértők ezt a tőkeátrendeződést nem látják végzetesnek, inkább lehetőségként tekintenek rá.
Globális nyomás: nem csak MI az ellenség
Sokan rámutatnak arra is, hogy a gyengélkedő bitcoin árfolyama több tényező miatt is szenved: magas kamatok, az ETF-ekből kiáramló tőke, az innovatív technológiai részvények iránti lelkesedés, a globális gazdasági bizonytalanság, és az is, hogy a MicroStrategy (MSTR), a korábban leghangosabb „soha ne add el” jelszavú szereplő, éveken át tartó hűség után 32 bitcoint adott el, hogy fedezze osztalékfizetéseit. Habár ez mindössze morzsányi tétel a vállalat közel 843 ezer bitcoinjából, a lépés a közösségen belül is vitákat váltott ki. A kritikusok szerint ez megingatta a bizalmat, míg mások szerint pánikra semmi ok.
Kihívás vagy lehetőség: mikor érdemes beszállni?
Számos bitcoin-maximalista az esést újabb beszállási pontnak látja, mivel szerintük a fundamentumok nem romlottak. Az intézményi érdeklődés, a szabályozási környezet fejlődése és a stratégiai tartalékeszköz szerepe mind erősödtek az elmúlt években. Ugyanígy azonban nem garantált, hogy a tőke gyorsan visszaáramlik a kriptóba: ha az MI-piac lendülete megtörik, akár kétszer is szenvedhet a bitcoin, előbb a likviditás elvesztése miatt, majd egy esetleges piaci pánik következtében is. A szakértők óvatosságra intenek: egyelőre korai lenne kijelenteni, hogy elérte a piac az alját.
