Részletesebben kifejtve: Elváltak az eszközosztályok mozgásai
Miközben a makrogazdasági mutatók vegyesek, a Bitcoinnál az emelkedő árak és az inflációs nyomás ellenére is folytatódik a rali. Egyes elemzők szerint egyre nagyobb a szétcsúszás a különböző eszközosztályok között, ami arra utal, hogy a Bitcoinnál valami alapvető változás zajlik. A Bitfinex jelentése szerint a kockázatos és a hagyományosan stabil eszközök kapcsolatának lazulása kérdéseket vet fel a mostani bikapiaci hangulat fenntarthatóságát illetően.
Az infláció elleni védelem új korszakban
Egyre többen vélik úgy, hogy a Bitcoin szerepe alakul át: már nem csupán kockázati eszköz, hanem az infláció elleni védelem egyik legfőbb alternatívája. Ezt a fordulatot konkrét adatok is alátámasztják: csak március óta az Egyesült Államokban jegyzett spot Bitcoin ETF-ekbe (tőzsdén kereskedett alapokba) 4,45 milliárd dollárnyi (1,6 billió forint) friss tőke áramlott, ami majdnem teljesen ellensúlyozta az ősszel tapasztalt nagy kiáramlásokat. Ráadásul az intézményi befektetők is egyre inkább alternatívaként tekintenek a Bitcoinra az arany mellett, nem csupán utána. A Bitget Research szerint a digitális eszközök már nem csupán a „B-terv”, hanem az arannyal egy polcon vannak a befektetési stratégiákban.
Wall Street is beszállt
Paul Tudor Jones, a legendás makrostratéga szintén úgy látja, hogy a Bitcoin az infláció elleni legjobb fedezet, megelőzve az aranyat is. Arra hivatkozik, hogy míg az arany kínálata évente néhány százalékkal nő, a Bitcoin teljes mennyisége véglegesen korlátozott, ezért a központi bankok pénznyomtatása idején érdemes „olyasmibe fektetni, amit nem lehet tetszőlegesen szaporítani”.
Vár a valódi próba: a tőzsdepiac
Az aktuális ralit jelentős részben a szárnyaló amerikai részvénypiac is hajtja – a két eszköz árfolyamgörbéje erősen együtt mozog. Valódi inflációs védelemről akkor lehet beszélni, ha a Bitcoin akkor is tartja az árát (vagy erősödik), amikor a részvénypiacok esni kezdenek. Ha vele együtt bukik, akkor még mindig inkább kockázatos eszköz, nem fedezeti menedék. Egyelőre erre nem volt példa, így az inflációs fedezetről szóló narratíva továbbra is csak sejtés marad – de egyre több a bizonyíték mellette.
