Az adatközpontokban építési láz tombol: új csúcsok felé száguldunk

Külső tőkével építenek a nagy szereplők

A nagy technológiai cégek, a hyperscalerek – mint a Google, az Amazon vagy a Meta (Facebook) – egyre inkább külső tőkéhez, jellemzően adóssághoz nyúlnak, hogy az elképesztően drága adatközpontokat finanszírozni tudják. Más szóval, ahelyett, hogy teljes egészében saját erőből építenék ki rendszereiket, a magántőkepiacról igyekeznek forráshoz jutni. Ebből adódóan a szektorban rekordot döntött az adósságkibocsátás is: 2025-ben 182 milliárd dollárra (66 ezer milliárd forint) ugrott, ami majdnem a duplája a korábbi évinek.

Az MI és a pénzügyi lufi árnyéka

A tőzsdei szereplők közül többen is aggódnak egy lehetséges MI-lufi miatt, miután az MI-hez kötődő részvények értékeltsége elszállt. Az Oracle és más technológiai cégek részvényei estek egy olyan hírt követően, amely szerint a Blue Owl Capital 10 milliárd dolláros adatközpontot finanszíroz Michiganben. Bár az Oracle tagadta a hírt, a piaci bizonytalanság átmenetileg meglátszott.

Iparági elemzők szerint a félelmek átmenetiek, és az MI-alkalmazások iránti igény 2026-ban is robusztusan nő majd, függetlenül az átmeneti ingadozásoktól. Az ING szerint a hosszú távú folyamatok, az MI fejlődése, valamint a digitális innovációba történő állami és magánberuházások biztosítják a stabil növekedést. Ugyanakkor rengeteg a kérdés a technológiák üzleti megtérülése és valódi felhasználása körül.

Amerika előretör, Európa lassabb tempót diktál

Az S&P Global adatai szerint több mint száz jelentős adatközpont-tranzakció történt 2025 első 11 hónapjában, ráadásul ezek összértéke már most meghaladja a tavalyit. Az ügyletek többsége az Egyesült Államokban zajlott, itt pörög leginkább az építési láz. Az ING friss elemzéséből kiderül, hogy az amerikai adatközpont-beruházások akár az európaiak ötszörösére is rúghatnak, de a közel-keleti térség is egyre aktívabb.

Kész adatközpont = kincs

Az energiaellátás korlátai időnként visszafoghatják az új adatközpontok építését, emiatt a már elkészült létesítmények értéke egyre nő. Mivel kevés a nagy adatközpont, várhatóan több olyan cég válik meg az ilyen eszközeitől, amely számára nem kiemelt terület az adatközpontok működtetése.

2025, adminboss, www.cnbc.com alapján