Az okos pénz 60 ezernél is fél: Bitcoinra védelmet vesznek a nagyok

A jelentős bitcoin ETF-birtokosok és vállalati kincstárak egyre komolyabban védekeznek egy 60.000 dollár alatti árfolyamzuhanás ellen. Az utóbbi időszakban meghatározó szereplők agresszíven vásárolnak olyan 6 vagy 12 hónapos put opciókat, amelyek garantálják, hogy legalább ezen az áron adhatják el bitcoinjaikat, még akkor is, ha az érték ennél jóval alacsonyabbra esik. Ennek eredményeként a Deribit kriptotőzsdén mintegy 1,5 milliárd dollárnyi – több mint 546 milliárd forintnyi – nyitott kötésállomány halmozódott fel a 60.000 dolláros putokon, ami magasabb, mint bármely más árfolyam- és lejáratkombinációé.

Az opciónak biztosítási szerepe van

A put opció működése gyakorlatilag portfólió-biztosításként szolgál: lehetőséget ad a tulajdonosoknak arra, hogy 60.000 dolláron értékesítsék bitcoinjaikat, függetlenül attól, mennyit esik az árfolyam. Nem elhanyagolható tényező, hogy ezek a hosszú távon gondolkodó szereplők jelentős mennyiségű bitcoint kezelnek; az USA-ban bevezetett spot bitcoin ETF-ekbe például több mint 1,26 millió (kb. 5,7%-a a teljes készletnek) BTC áramlott be, míg a tőzsdén jegyzett vállalatoknál további 1,14 millió BTC található.

Az árfolyam volatilitása továbbra is magas

Időközben, hiába emelkedett a spot ár közel 67.500 dollárra (24,7 millió forint), a piac továbbra is pesszimista: a put opciók 7 százalékos volatilitási felárral forognak a call opciókhoz képest, vagyis a tapasztalt befektetők inkább további árfolyamzuhanásra készülnek, mintsem a további emelkedést hajszolnák. A piaci szereplők különösen akkor számítanak növekvő volatilitásra, ha a bitcoin 63.000 dollár alá esik – ekkor a likviditást biztosító piaci szereplők további eladásokkal fokozhatják az esést, hogy fedezzék kockázatukat.

2025, adrienne, www.coindesk.com alapján