A kínai ingatlanválság mélyül: jöhet a következő nagy zuhanás

Egyre több az üres lakás, csak az állam segíthetne

A kínai ingatlanpiac négy év alatt a korábbi méretének nagyjából a felére zsugorodott. Az ingatlanfejlesztők túlzott eladósodása miatti fellépés indította el az árak bezuhanását, a lakossági kereslet pedig azóta sem erősödött. Az építőipar makacsul folytatja az új projektek befejezését – miközben hatodik éve egymás után rengeteg új ingatlan marad eladatlanul. Ez a túlkínálat 2–4%-os további áresést idézhet elő 2025-ben, tovább erősítve a lakosság bizalmatlanságát, ami ördögi körként tovább gyengíti a piacot.

A beragadt készletek felszívására – állítja az S&P – szinte csak az államnak van ereje. Az állam alkalmas lehetne a felesleges lakások felvásárlására és megfizethető bérlakások kialakítására, de eddig ezek az intézkedések széttagoltak és kevéssé hatékonyak voltak.

A fejlesztők remegnek, a kormány inkább a csúcstechet támogatja

Tavaly az új lakáseladások 12,6%-kal estek vissza, mindössze 8,4 billió jüanra (kb. 4 800 milliárd forint), kevesebb mint a korábbi éves összeg fele. Ez egyre komolyabb nyomást helyez a fejlesztőkre: a nagyobb, az S&P által minősített kínai fejlesztők közül minden negyedik leminősítés előtt áll, ha az eladások 10 százalékponttal elmaradnak az alapforgatókönyvtől. Kína legnagyobb fejlesztői közül a Vanke máris fizetési haladékot kért egyes adósságai után.

Miközben az ingatlanszektorban tovább mélyül a válság, a kínai vezetés inkább a csúcstechnológiák, az export és az innováció felpörgetésére koncentrál, semmint az ingatlanszektor nagyobb támogatására. Az új gazdasági célokat várhatóan a következő, márciusi parlamenti ülésen ismertetik majd.

2025, adrienne, www.cnbc.com alapján