Három évtizedes verhetetlen pályafutás
Druckenmiller befektetéseit furcsa stabilitás jellemzi. Harminc éven át vezette a Duquesne Capital Managementet veszteség nélküli évekkel, évi átlagosan 30%-os hozammal – ezt kevesen mondhatják el magukról. A nagy alapot ugyan már bő 15 éve bezárta, ám továbbra is jelentős összegeket kezel saját nevén, és rendszeresen feltűnik a legnépszerűbb részvények között.
Nemrég komoly hullámokat keltett, amikor 2024 végén eladta Nvidia-részvényeit, majd 2025 elején a Palantir Technologies részvényeitől vált meg. Jelenleg csak a Taiwan Semiconductor Manufacturing tartozik a legnagyobb öt befektetése közé (a portfólió 5,2%-át teszi ki). Mégis, a legutóbbi negyedévben három új MI-óriás részvényeinek megvásárlásával jelezte: továbbra is nagy reményeket fűz a szektorhoz.
Új MI-felállás: Amazon, Meta, Alphabet
A milliárdos 437 070 darab Amazon-részvényt vásárolt, ezzel a techkonglomerátum már a portfóliójának 2,3%-át foglalja el. Emellett 76 100 Meta Platforms-részvényt is vett, ami 1,3%-ot képvisel portfóliójában. Az Alphabet részvényeiből is bevásárolt: 102 200 darab került a portfóliójába, ami 0,6%-os súlyt jelent.
Bár ezek nem képviselik a legnagyobb részesedést, egyértelmű, hogy Druckenmiller komoly növekedési potenciált lát az MI-óriásokban. A kérdés azonban korántsem ilyen egyszerű: elhozhatják-e ezek a részvények 2026-ban is a jelentős hozamokat?
Az MI-robbanás csak most kezdődik
Az MI-részvények az elmúlt években meredeken emelkedtek, de az értékeltségük még mindig reálisnak mondható, különösen Druckenmiller újabb vásárlásai fényében. Az MI-fejlesztések java ugyanis még előttünk áll. Bár a modellek tanítása sokáig uralta a diskurzust, az alkalmazások valós piaci bevezetése csak most indul, főként az inferencia területén, ahol az MI-rendszerek „gondolkodás” közben szolgáltatnak eredményt. Az elkövetkező években nemcsak a techszektorban, de a robotika, a távközlés és más iparágakban is komoly növekedést várnak.
Jensen Huang, az Nvidia vezérigazgatója szerint az MI-infrastruktúra kiépítésére fordított kiadások akár elérhetik a 4 billió dollárt (1400 billió forintot) a következő években.
Mégis van ok az óvatosságra
A trendek egyértelműen az MI mellett szólnak, de ez nem jelenti azt, hogy a részvények ára csak felfelé mehet. Az árfolyamok időnként megtorpanhatnak, amit senki sem tud előre megjósolni. Ennek fényében továbbra is reális lehetőség, hogy az MI-részvények 2026-ban kimagasló hozamot hozzanak – és hosszabb távon szinte biztosan kiemelkedőek maradnak.
Ezért az izgalmas növekedést keresők számára érdemes lehet figyelemmel követni Stanley Druckenmiller húzásait, és beszállni néhány kedvező árú MI-részvénybe, ahogy közeledik 2026.
