Lassuló belső kereslet, növekvő export
Külön említést érdemel, hogy bár a hazai rendelések alig nőttek, a kínai exportmegrendelések nyolc hónapja nem látott ütemben élénkültek. Ugyanakkor a gyártók visszafogták a munkaerő-felvételt és az alapanyag-beszerzéseket, óvatosabbá váltak a készletezésben, miközben az új üzletek száma lassult. Ennek eredményeként a termelés növekedése novemberben gyakorlatilag megállt. A hivatalos feldolgozóipari PMI 49,2 volt; némileg emelkedett az előző hónaphoz képest, de továbbra is zsugorodást jelez.
Gyengélkedik a szolgáltató- és építőipar
A nem feldolgozóipari PMI, amely magában foglalja az építőipart és a szolgáltatásokat, ugyancsak csökkent, 49,5 pontot ért el. Ez volt az első visszaesés 2022 decembere óta. A mutatót leginkább a lakóingatlanokhoz kötődő szolgáltatások gyengélkedése és az ingatlanpiac húzta le.
Gazdasági lassulás, gyenge beruházások
A novemberi adatok alapján a kínai gazdaság a negyedik negyedévben tovább lassult, a hosszan elhúzódó ingatlanpiaci válság és a lanyha belföldi kereslet hatására. Az ingatlan- és egyéb beruházások volumene éves szinten nagyot esett: októberben 11,4 százalékkal csökkent, míg az ingatlanfejlesztések az első tíz hónapban 14,7 százalékkal estek.
Bár az ipari termelés 4,9 százalékos éves növekedést mutatott októberben, a kiskereskedelmi forgalom ötödik hónapja lassul, most 2,9 százalékra. A kínai export is 1,1 százalékkal csökkent, ami majdnem két éve a legrosszabb adat. Szakértők szerint a GDP-növekedés a negyedik negyedévben várhatóan 4,5 százalék alá lassul.
Enyhülő amerikai–kínai feszültségek, de tartós bizonytalanság
Ugyanakkor a nemzetközi kapcsolatokban mérsékelt enyhülés figyelhető meg: Joe Biden és Hszi Csin-ping október végi találkozója után Washington több példátlan lépést jelentett be: csökkenti a kínai árukra kivetett vámokat, egy évre felfüggeszti a kikötői díjakat, és engedékenyebb lesz néhány kínai technológiai céggel szemben. Cserébe Kína szigorít a fentanil-kereskedelem elleni fellépésen, valamint újra amerikai szóját vásárol.
Ennek ellenére komolyabb gazdasági élénkülés nem várható, mivel a belföldi kereslet és a beruházások továbbra is elmaradnak, és a kormány infrastrukturális programjainak hatása is késik. A Bank of America elemzői szerint 2025-ben is kitart a deflációs kockázat, a fogyasztás, a beruházás és a gazdaság összkereslete szerény marad.
A kínai CSI 300 tőzsdeindex 0,36 százalékos, míg a hongkongi Hang Seng 0,74 százalékos emelkedést mutatott, a jüan árfolyama 7,0711 volt az amerikai dollárral szemben.
