Erős negyedéves számok, MI-hajtóerővel
A vállalat a 2026-os pénzügyi év első negyedévében 8 százalékos éves bevételnövekedést ért el: a forgalom 14,88 milliárd dollár (mintegy 5385 milliárd forint) lett, ami felülmúlta az elemzők 14,76 milliárdos várakozását. Az egy részvényre jutó korrigált nyereség elérte az 1 dollárt (kb. 360 forint), szemben a konszenzusos 98 centtel. Különösen fontos kiemelni, hogy a gyorsan növekvő MI-rendelések és a kapcsolódó termékek iránti kereslet húzza most fel igazán a Cisco eredményeit.
Az MI-vezérelt rendelésállomány ismét kétszámjegyű növekedést produkált minden földrajzi régióban és ügyfélkörben. A termékmegrendelések összességében 13 százalékkal bővültek, ezzel gyorsult a növekedés a korábbi 7 százalékhoz képest.
Az MI és a hálózati infrastruktúra meglepő párosa
A Cisco vezérigazgatója, Chuck Robbins szerint az MI-alapú ügyfelekkel való szorosabb együttműködés eredményeként gyorsult leginkább a termékrendelések tempója. Egy jelentős infrastrukturális megújulási ciklus is elindult, főleg a vállalati campushálózatoknál, amely hosszú távon extra bevételt jelent.
Az MI-infrastruktúra-rendeléseket főként a hiperskálázó ügyfelek, vagyis a legnagyobb felhőszolgáltatók generálták. A negyedévben 1,3 milliárd dollár (kb. 470 milliárd forint) értékben érkeztek ilyen megrendelések, míg az előző negyedévben még csak 800 millió dollár volt ez az összeg. A hálózati szegmens megrendelései már ötödik negyedéve stabilan kétszámjegyű emelkedést mutatnak.
Technológiai partnerek, újítások és rekordeladások
A Cisco sikereiben nagy szerepe van az Nvidiával és az AMD-vel kialakított partnerségnek. A nemrég bemutatott N9100-as adatközponti switch, amely az Nvidia Spectrum-X Ethernet chippel készül, az MI-alapú rendszerek kulcsszereplője lesz. Ez a termék 2026 második felében érkezik, és a következő generációs felhőszolgáltatók (neocloud) számára teremt újszerű lehetőségeket.
Emellett a Cisco segíti az Egyesült Arab Emírségek vezető MI-cégét, a G42-t is az MI-klasztereik kiépítésében, AMD grafikus processzorokra alapozva. Az MI-képességeket kereső vállalati ügyfelek is egyre több routert, switchet, vezeték nélküli eszközt és ipari IoT-terméket vásárolnak, jelezve, hogy az MI térhódítása nem csupán a nagy techcégek privilégiuma.
Részleges árnyék: a biztonsági üzletág nehézségei
Ennek ellenére a biztonsági (Security) részleg bevétele 2 százalékkal csökkent, és sorozatban másodszor múlta alul az elvárásokat. Robbins szerint a visszaesés fő oka, hogy egyre többen választják a Splunk (a Cisco idén 28 milliárd dollárért, vagyis több mint 10 ezer milliárd forintért felvásárolt biztonsági cég) felhőalapú szolgáltatásait a helyi telepítések helyett. Ez eltolja a bevétel elismerésének időzítését. Ugyanakkor a megújuló és frissített biztonsági termékek rendelése egyre nő, ami bizakodásra ad okot: a menedzsment szerint gyors ütemű javulás várható, és az éves kilátásokat így is bőven túlteljesítik majd.
Fókuszban a szoftveres átállás és az osztalék
A Cisco hosszú távú stratégiája, hogy egyre nagyobb arányban kínál előfizetéses szoftvereket, amelyek stabil bevételt és magasabb árrést biztosítanak. Már a teljes bevétel több mint felét az ilyen előfizetési modellek adják. A részvények árfolyama még mindig viszonylag alacsony ár/nyereség arányon forog (kb. 19,5-ös szorzóval), miközben a cég eredményessége folyamatosan javul.
A vállalat továbbra is bőkezűen osztja vissza a pénzt a részvényeseknek: 2 milliárd dollár értékben vásároltak vissza saját részvényt az elmúlt negyedévben, mindezt átlagosan 68 dollár körüli áron – nyilvánvalóan jó vételnek bizonyult azóta. Jelenleg még mindig 12,2 milliárd dollár áll rendelkezésre újabb visszavásárlásokhoz. A papír éves osztalékhozama 2,2 százalék.
Jókora előrejelzés, rekordkilátások
Különösen fontos kiemelni, hogy a következő negyedévre a Cisco 15–15,2 milliárd dolláros bevételt vár (ami jóval meghaladja a szakértői konszenzust), míg az idei teljes évre vonatkozó előrejelzését 60,2–61 milliárd dollárra emelte (korábban ez 59–60 milliárd között volt). A várt részvényenkénti nyereség (EPS) sávját is felfelé módosította 4,08–4,14 dollárra.
A mostani adatok alapján a Cisco biztos kézzel halad afelé, hogy az MI-infrastruktúra-építés hullámán meglovagolja a teljes technológiai piac fellendülését. Az MI elterjedésével a cég stabil piacvezető maradhat, miközben pénzügyileg is egyre erősebb pozícióba kerül.
