Infláció és a Fed döntései: merre tovább?
Az árfolyam-emelkedések mögött elsősorban a vártnál kedvezőbb inflációs adatok álltak. A júliusi fogyasztói árindex kedden azt mutatta, hogy az infláció a vártnál nagyobb mértékben enyhült, így erősödött a várakozás, hogy a Fed akár szeptemberben is kamatot csökkenthet. A pozitív hangulat szerdán is kitartott, csütörtökön azonban a termelői árak alakulása kissé visszavetette a lendületet, mivel ezek az adatok a vártnál magasabb inflációt mutattak. Mindezek ellenére a piac továbbra is szinte biztosra veszi a szeptemberi kamatvágást, sőt, év végéig további csökkentés is esélyes maradt.
Cisco: MI-robbanás, de árnyoldallal
Szerdán elsősorban a Cisco Systems negyedéves jelentésére figyelt a piac. A vállalat a várakozásokat meghaladó árbevétel- és nyereségnövekedést ért el, főként a hálózati üzletág erőteljes MI-infrastruktúra iránti kereslete miatt. A szegmens rendelésállománya 2025-ben már meghaladja a 2 milliárd dollárt (azaz több mint 700 milliárd forintot), ez kétszerese a menedzsment éves célkitűzésének. Azonban a biztonsági üzletág csalódást keltő számai visszavetették a részvényt. Hiába az MI-hez köthető óriási növekedés, a Cisco papírjai pénteken 5,5%-ot estek, miután a HSBC “tartásra” minősítette vissza a részvényt, és a célárat is 73-ról 69 dollárra (kb. 25 ezer forintra) csökkentette. Lényeges, hogy az árfolyam túl olcsónak tűnik az MI-rally tükrében.
Újabb csúcsszintek: kik a nyertesek?
A héten sok részvény új történelmi csúcsra ért. A Goldman Sachs pénteken elérte a 340 dollárt (kb. 276 ezer forintot), bár végül 2,2%-os csökkenéssel zárt. A BlackRock szerdán rekordszintre emelkedett 818 dollárral (kb. 420 ezer forint), péntekre azonban kissé visszaesett. A Broadcom, az Nvidia és a Meta Platforms is rekordot döntött, utóbbi például 549 dollárnál (kb. 282 ezer forint) érte el a csúcsot.
Portfóliómozgások, értékelések
A héten három portfóliómozgás is történt: hétfőn Starbucksot és Palo Alto Networkst vásárolt a Club, kihasználva az indokolatlannak tartott lejtmenetet, csütörtökön pedig teljesen kiszálltak a Coterra Energyből a bizonytalan gazdasági környezet miatt. Eközben két részvény értékelését is módosították: a Salesforce-ot hétfőn leminősítették, főként a generatív MI szoftvercégekre gyakorolt hatások miatt. A hét végére viszont, főként aktivista befektetői érdeklődés nyomán, majdnem 4%-ot ugrott az árfolyam, és összességében 1%-os pluszban zárt a két gyenge hét után.
Szerda után két nappal duplán felminősítették az Eli Lilly-t is, aminek eredményeként 12%-kal ugrott az árfolyam, miután a cégvezetés jelentős mennyiségű részvényt vásárolt, ezzel újabb bizalmat adva a vállalatnak. A gyógyszeripari szektor az elmúlt héten különösen erősödött.
Mi várható innen?
Mindezt figyelembe véve, a részvénypiac nemcsak a kamatdöntési várakozásokra, hanem az MI-ralira és a vállalati jelentésekre is alapozva tovább menetelt, még ha egyes szektorokban vegyesek is a kilátások. Az indexek új csúcsai arra utalnak, hogy egyelőre az optimizmus uralja a Wall Streetet.
