A Cisco lehetne az MI nagy nyertese, ha engednék

A Cisco lehetne az MI nagy nyertese, ha engednék
A Cisco Systems legutóbbi negyedéves eredményei ismét bizonyították, hogy a cég helye megkérdőjelezhetetlen a mesterséges intelligencia (MI) piacán. A július 26-án zárult időszakban a bevétel éves összehasonlításban 8%-kal 14,67 milliárd dollárra (kb. 5550 milliárd forint) nőtt, ami meghaladta az elemzői várakozásokat. Az egy részvényre jutó eredmény (EPS) 14%-kal, 99 centre emelkedett, szintén túlszárnyalva a prognózist. Bár a részvényárfolyam kissé gyengült a zárás utáni kereskedésben, pénteken mégis éves csúcsot döntött, megközelítve a 72 dolláros (kb. 27 200 forint) szintet.

Rendületlen megrendelésáradat az MI miatt

Külön figyelmet érdemel, hogy a cég jelentős növekedést könyvelt el azokban a megrendelésekben, amelyek elsősorban mesterséges intelligencia-alapú infrastruktúrához köthetők, emellett pedig a globális vállalati hálózati eszközök piacán is komoly frissítési hullám tapasztalható. Ez különösen kiemelkedő, mert amikor a Cisco-t vizsgálják, az elemzők ritkán értékelik kellő súllyal az előrejelző erejű rendelési adatokat – pedig ezek mutatják meg igazán, milyen irányba halad a bevétel.

A hálózati termékek már sorozatban negyedik negyedéve mutatnak kétszámjegyű megrendelési növekedést. Ebben óriási szerepe van a gyorsan bővülő MI-infrastruktúra üzletágnak, valamint annak, hogy olyan óriás ügyfeleket is sikerrel céloznak meg, mint az Amazon, a Meta Platforms vagy a Microsoft. A rendelésállomány világszerte 7%-kal nőtt ebben a szegmensben; a negyedéves hálózati bevétel immár 12%-kal emelkedve 7,63 milliárd dollárt (kb. 2880 milliárd forint) ért el.

Stratégiai szövetségek és rekordmegrendelések

A Cisco sikere nagyrészt annak köszönhető, hogy stratégiai szövetségeket kötött a vezető MI-szereplőkkel. Az Nvidiával kötött partnerség révén a Nexus switch termékcsaládot a Spectrum-X architektúrával integrálták, ami alacsony késleltetésű, nagy sebességű hálózatokat tesz lehetővé MI-klaszterek számára. Ezen túlmenően már biztonsági megoldásokat is beépítettek a mesterséges intelligencia “gyáraknak”.

További együttműködés zajlik az AMD-vel is, többek között szuverén MI-projekteken, például a nemrég indult szaúdi Humain nevű MI-vállalattal. A Cisco jelentős megrendeléseket kap új típusú felhőszolgáltatóktól is – ilyen például a CoreWeave, amely Nvidia chipeket ad bérbe MI-feladatokra. Mindezek eredményeként az MI-infrastruktúrára vonatkozó negyedéves megrendelések meghaladták a 800 millió dollárt (kb. 303 milliárd forint), így a 2025-ös teljes évben már bőven 2 milliárd dollár fölött járnak (kb. 758 milliárd forint). Ez kétszerese annak, mint amit az év eleji vezetői várakozás megcélzott.

Fejlesztések, akvizíciók és kihívások

A Cisco nemcsak az MI-ben, hanem a biztonsági üzletágban is bővül: jelentős lépésként 28 milliárd dollárért (kb. 10 600 milliárd forint) felvásárolta a Splunk-ot, amellyel tovább erősítette portfólióját. Bár a biztonsági eszközök megrendelései mérsékelten emelkedtek, a bevétel elmaradt a várakozásoktól, főként az amerikai kormányzati megszorítások miatt. Miközben a világ többi részén kétszámjegyű növekedés látható, különösen az új és továbbfejlesztett biztonsági termékek terén, ahol 20% feletti bővülést mértek. A cég menedzsmentje bízik abban, hogy hosszú távon elérhető lesz a 15–17%-os éves növekedési ütem a Security és Observability üzletágban.

Az előfizetéses szoftverek felé történő elmozdulás is lendületet ad: ezek hűségesebbé teszik az ügyfeleket, magasabb profitrátát eredményeznek, és így vonzóbbá teszik a Cisco értékeltségét. A szolgáltatási üzletág bevétele stabilan 3,79 milliárd dolláron (kb. 1 430 milliárd forint) maradt, kissé elmaradva a várakozásoktól.


Részvényesek és előrejelzések

Mindezek fényében a pénzügyi stabilitást erősíti, hogy a Cisco a negyedév során 1,3 milliárd dollár értékben vásárolt vissza részvényeket (átlagosan 24 800 forintos áron), és további 14,2 milliárd dolláros keret maradt a visszavásárlásokra.

A következő negyedévre 14,75 milliárd dolláros (kb. 5 585 milliárd forint) bevétellel, illetve 98 centes EPS-sel számolnak – mindkettő enyhén meghaladja a piaci konszenzust. A teljes 2026-os évre 59,5 milliárd dolláros bevételt (kb. 22 500 milliárd forint) várnak, 4,03 dolláros egy részvényre jutó eredménnyel.

Olcsó MI-sztori értékelés nélkül?

A Cisco a tőzsdén még mindig mérsékelt szorzóval forog, pedig MI-kitettsége alapján magasabb értékelést érdemelne. Több elemző szerint a cég MI üzletágának valódi értéke majd csak akkor jelenik meg, amikor ezek a milliárdos megrendelések tényleges bevételként is realizálódnak. Addig azonban egy visszafogottan árazott, de dinamikusan növekedő MI-sztorit kínál, amit a piac egyelőre nem becsül eléggé – pedig a számok ezt már indokolnák.

2025, adminboss, www.cnbc.com alapján


Legfrissebb posztok

Megérkezett az új Pixel, beszakadt a Google hajtogatható mobil árfolyama

MA 08:40

Megérkezett az új Pixel, beszakadt a Google hajtogatható mobil árfolyama

A technológiai újításokra mindig éhes felhasználóknak most igazi csemegét kínál a Google: hatalmas, 220 000 forintos engedménnyel adják a Pixel 9 Pro Foldot. A hajtogatható, 256 GB-os, fekete...


MA 08:27

Egy fehérje lehet a kulcs az öregedés rejtélyéhez

A ReHMGB1 nevű fehérje új megvilágításba helyezi az öregedés folyamatát, mivel laboratóriumi kísérletek szerint képes a testünkben szétterjeszteni az öregedés jeleit. Nem elhanyagolható tényező, hogy az eredmények azt...

A hőségriadó bedönti Északot: rénszarvasok is menekülnek

MA 08:14

A hőségriadó bedönti Északot: rénszarvasok is menekülnek

🦙 Az idei júliusi hőhullám példátlan forróságot hozott Finnország, Norvégia és Svédország számára: két héten keresztül rendre 30°C felett volt a hőmérséklet, Finnországban ráadásul 22 napon át folyamatosan meghaladta...

Az otthoni influenzaoltás mostantól tű nélkül is elérhető

MA 08:01

Az otthoni influenzaoltás mostantól tű nélkül is elérhető

Idén már tényleg nehéz kibúvót találni az influenzaoltás alól: az AstraZeneca új vakcinája már otthon is beadható, ráadásul tű nélkül – orrspray formájában. Ez a készítmény ősszel kapott...

Szeptemberben jön az új iPhone 17, erre készülhetünk

MA 07:55

Szeptemberben jön az új iPhone 17, erre készülhetünk

Ahogy közeledik a szeptember, egyre élénkebb a találgatás az Apple következő nagy dobása, az iPhone 17 széria körül. A technológiai világ figyelme Cupertinóra szegeződik, ahol minden évben újabb...

Minnesota és Kanada kapcsolata a tűzvész füstjétől még nehezebbé vált

MA 07:41

Minnesota és Kanada kapcsolata a tűzvész füstjétől még nehezebbé vált

A forró nyarak helyett mostanában inkább kényszerpihenőt hoz a nyár Minnesota és Kanada határán: rekordmennyiségű friss füst árasztja el a térséget, ami komolyan veszélyezteti a lakosok egészségét és...


MA 07:27

Az új VR sisakok, amelyekről nem hiszed el, hogy léteznek

A Meta bemutatta legújabb virtuális valóság sisak-prototípusait, amelyek komoly előrelépést ígérnek. Tiramisu nevű projektjük célja, hogy a VR élmény szinte teljesen megegyezzen a valós világgal. A Meta Quest...


MA 07:14

Az amerikai szakszervezetek tartanak a mesterséges intelligenciától

Az utóbbi években egyre több munkaadó és technológiai vállalat vezeti be a mesterséges intelligenciát (MI) a munkahelyeken, hogy hatékonyabbá tegye a folyamatokat. Ezzel párhuzamosan a szakszervezetek szerte az...

Az adatközpontokat már fából is építik: a Meta új trükkje

MA 07:01

Az adatközpontokat már fából is építik: a Meta új trükkje

🌲 A Meta idén elkezdte tesztelni, hogyan lehet mérnöki faanyagot, úgynevezett tömörfát felhasználni adatközpontok építéséhez, hogy csökkentsék az üvegházhatású gázok kibocsátását. A cél, hogy 2030-ra a teljes értékláncban elérjék...