Az amerikai jegybank, a Fed felügyelője, Stephen Miran szerint a dollárhoz kötött stabilcoinok iránti növekvő kereslet a következő években csökkentheti az amerikai kamatlábakat. New York-i közgazdászok előtt tartott előadásában Miran hangsúlyozta, hogy a stabilcoinok – azok a kriptodeviza‑eszközök, amelyek árfolyama az amerikai dollárhoz van kötve – világszerte növelik az amerikai államkötvények és más dolláralapú eszközök iránti keresletet, főként az Egyesült Államokon kívül. Ez a kereslet várhatóan tovább erősödik.
Stabilcoinok: a jegybankok nagy kihívása
Miran szerint akár több ezermilliárd dolláros piac is kialakulhat a stabilcoinokból, ami a központi bankárok számára is komoly feladatokat jelent. Egyes kutatások szerint a stabilcoinok elterjedése akár 0,4 százalékponttal is csökkentheti a Fed irányadó kamatát.
Miért lehet tartósan alacsony a kamatszint?
A Fed eddigi politikájának egyik bírálójaként ismert Miran szerint a gazdasági növekedést sem támogatja a túl magas kamatkörnyezet, és a stabilcoinok megjelenése most még inkább indokolhatja a hitelezési költségek mérséklését. Ha a semleges kamatláb (r-star) csökken, és a jegybank ezt nem követi, az visszafogja a gazdaságot.
Távozás előtt
A szakember, aki rendszeresen agresszívebb kamatcsökkentések mellett érvel, januárban távozik a Fedtől, amikor lejár a megbízatása.
