Kemény vádak és nyilvános adok-kapok
Michael Burry az utóbbi hetekben látványosan beleállt a küzdelembe. Nyilvánosan bírálta az Nvidiát, sőt a Palantir vezérével, Alex Karp-pal is összeszólalkozott, miután kiderült, hogy Burry több százmilliárd forintnyi (1 milliárd USD ≈ 370 milliárd forint) tőzsdei opciókkal játszik a két vállalat részvényeinek esésére.
De mik is Burry vádjai? Egyrészt azt állítja, hogy az Nvidia saját részvényekben adott juttatásai 112,5 milliárd dollár (kb. 41 625 milliárd forint) veszteséget okoztak a részvényeseknek, vagyis a tényleges profit felét felemésztették. Emellett az MI-cégeket azzal vádolja, hogy leplezik a rohamosan elértéktelenedő hardverek amortizációját, és a piaci keresletet is manipulálják, ugyanis szerinte az MI-vásárlókat egy zárt finanszírozási kör táplálja.
Az Nvidia visszavág, de az események láncolata itt még nem ért véget
Az Nvidia sem hagyta szó nélkül a támadásokat: egy hétoldalas elemzést küldtek a Wall Street-i elemzőknek, melyben leszögezik, hogy Burry hibás számokkal dolgozik, és például a visszavásárlások értékéhez tévesen számolt hozzá RSU-adókat; szerintük a tényleges összeg csak 91 milliárd dollár (33 670 milliárd forint). Ráadásul az Nvidia állítja, hogy bérezése versenytársaival összemérhető, a könyvelési módszereik pedig szabályszerűek – nem ők lesznek a következő Enron.
Vagyis Burry nem pont az Enronhoz, hanem a ’90-es évek végének Ciscójához hasonlítja az Nvidiát, amely végül hatalmasat bukott, amikor kiderült: a vásárlók valójában nem is akarták az általuk gyártott infrastruktúráját.
Elszabadul a pletykavonat
Az Nvidia árfolyama 2023 eleje óta tizenkétszeresére nőtt, mostani piaci értéke 4,5 billió dollár, vagyis a világ legértékesebb vállalata lett, soha nem látott tempóban. Eközben Burry múltja vegyes: helyesen látta meg a 2008-as ingatlanválságot, de azóta gyakran jósol katasztrófákat – nem mindig helyesen. GameStop-részvényt is időben vett, de a tömeghisztéria előtt kiszállt, Teslát shortolta és sokat bukott, míg sok befektető a tartós alulteljesítés miatt elmenekült a Scion alapjából.
Nemrég Burry bejelentette: visszavonja befektetési alapjának regisztrációját az amerikai hatóságoknál, mivel szerinte a szabályozás gátolta szabad véleménynyilvánítását. Most saját Substack-hírlevélben osztja elemzéseit, immár cenzúra nélkül, 400 dolláros (148 ezer forint) éves előfizetési díjért. Egy hét alatt 90 000 feliratkozója lett.
Önbeteljesítő jóslat vagy megalapozott aggodalom?
A történelem nem ismeretlen hasonló alakokat: Jim Chanos a 2000-es Enron-botrányban, David Einhorn a Lehman Brothers vesztében játszott katalizátorszerepet – mindketten rámutattak a valódi problémákra, de ismertségük és hitelességük felgyorsította az összeomlást.
Ha elég befektető hisz Burrynek, elindulhat a tömeges eladás, saját magukat igazolva. Az Nvidia novemberi árfolyammozgása is ezt sugallja, bár az éves folyamatban nem egyértelmű a hatás. Az viszont biztos: az Nvidiának mindene kockán forog. Burrynek csak a hírneve, de most végre egy erősebb megafonja is van, amit maximális hangerőn használhat.
