Miért pont az Alphabet fér bele Buffett stratégiájába?
Buffett befektetési filozófiája egyszerű, mégis rendkívül hatékony: a tartósságra és a kiszámítható növekedésre helyezi a hangsúlyt, nem pedig a spekulatív lehetőségekre. A Berkshire portfóliójában emiatt olyan erős márkák szerepelnek, mint az Apple, a Coca-Cola vagy az American Express. Ezek megbízható készpénztermelő cégek, amelyek gyakran visszajuttatnak profitot a részvényeseknek osztalék és sajátrészvény-visszavásárlás formájában.
Az Alphabet ezek közé a stabil nagypályások közé sorolható. A Google kereső és a YouTube világszerte ismert márkanév, amely elképesztő reklámbevételeket teremt. Ez jelentős alkuerőt ad az Alphabetnek, így fenntartható és rendkívül nyereséges a működése.
Ráadásul az Alphabet egyik zászlóshajója a Google Cloud, amely az Amazon Web Services és a Microsoft Azure nagy riválisa. Ehhez jön még a saját hardvergyártás, például a tenzorprocesszor-egységek, amelyek révén az Alphabet közvetlen kitettséggel bír a félvezetőpiacon, hasonlóan az Nvidiához vagy az AMD-hez. És ne feledjük a fogyasztói elektronikai és szoftveres üzletágat (Android), amely az Apple-lel versenyez, illetve az önvezető autókat fejlesztő Waymót, amely a Teslával száll ringbe.
Az Alphabet sokoldalú ökoszisztémája figyelemreméltó rugalmasságot ad a cégnek – minden piaci ciklusban és technológiai változásban képes alkalmazkodni, fenntartható növekedést produkálni. Így nem véletlen, hogy az Alphabet stabilan nyereséges, profitját pedig innovációra és szerény osztalékra fordítja.
Buffett nem dől be az MI-őrületnek, hanem értéket keres
Nem egyértelmű, de lehetséges, hogy Buffett nem az MI-láz miatt döntött az Alphabet mellett. Az biztos, hogy a Berkshire eddig is meghatározott számú technológiai céget vásárolt. Ám a kiszámíthatóság, az ökoszisztéma diverzifikáltsága jellemző a kiválasztott Apple-, Amazon- és immár Alphabet-részvényekre is.
Egészen pontosan az Alphabet előretekintő árfolyam/nyereség-aránya 28, ami ugyan nem számít filléresnek, de a „Hét mesterlövész” (Magnificent Seven) cégek közül még így is az egyik legolcsóbb. Nem egyértelmű, de lehetséges, hogy a piac most alábecsüli a következő növekedési hullám lehetőségét.
Ráadásul Buffett következetesen azt az utat választja, ahol relatív értéket talál a sokszor túlértékelt piacon. Az időzítés is beszédes – ha az MI-buboréknak vagy csak gyors trendnek tűnne számára, nem vette volna meg az Alphabetet.
Megéri most beszállni az Alphabetbe?
Bár az Alphabet hosszú távú stabilitása és növekedési potenciálja bizonyított, érdemes körültekintően dönteni. Hiába tűnik vonzónak a cég, ha valaki az igazán robbanékony, következő nagy lehetőségeket keresi, más részvények akár nagyobb hozamot is kínálhatnak.
Nem egyértelmű, de lehetséges, hogy az Alphabet most ideális választás azoknak, akik megbízható, viszonylag olcsó techóriást keresnek hosszú távra, akár az MI további erősödésével, akár anélkül.
