Warren Buffett Elad, És Mégtöbb Készpénzt Halmoz Fel, De Miért?

A Warren Buffett meglepően védekező álláspontja körüli rejtély csak mélyült a hétvégén. A 94 éves vezérigazgató több részvényt adott el a legutóbbi negyedévben és a rekordméretű készpénzállományát tovább növelte 334 milliárd dollárra, de a nagy érdeklődéssel várt éves levelében nem magyarázta meg, hogy a jó szemű részvényvásárlásairól ismert befektető miért zárkózik be ennyire.

A részvények iránti preferencia változatlan

A levélben hangsúlyozta, hogy ez a hozzáállás egyáltalán nem jelenti a részvények iránti szeretetének csökkenését. A Berkshire részvényeseinek pénze továbbra is nagyrészt részvényekben marad, és ez a preferencia nem fog változni. Ugyanakkor, a Berkshire hatalmas készpénzállománya kérdéseket vetett fel a részvényesek és megfigyelők körében, különösen mivel a kamatlábak várhatóan csökkenni fognak többéves csúcsukról.

Folytatódó részvényeladások

A Berkshire kilencedik egymást követő negyedévben volt nettó részvényeladó 2024 utolsó negyedévében. Összességében több mint 134 milliárd dollár értékű részvényt adtak el 2024-ben, főként a két legnagyobb részvénypozíció csökkentése miatt. Eközben úgy tűnik, hogy a saját részvényeiket sem találják vonzónak – a visszavásárlásokat leállították, és nem vettek vissza részvényeket sem a negyedik negyedévben, sem 2025 február 10-ig.

Befektetési lehetőségek hiánya

A Berkshire passzív maradt egy olyan bikapiac közepette, ahol az S&P 500 két egymást követő évben is 20% feletti növekedést mutatott. Az utóbbi héten azonban néhány repedés kezdett megmutatkozni, növekvő aggodalmak jelentek meg a lassuló gazdasággal, a politikai változások okozta volatilitással és az általános részvényértékelésekkel kapcsolatban. A Berkshire részvényei az elmúlt két évben 25%-kal és 16%-kal emelkedtek, idén pedig eddig 5%-os növekedést mutatnak.

Japán befektetések bővítése

Az egyetlen terület, ahol Buffett jelezte a tőke további befektetését, az öt japán kereskedőház, amelyekbe közel hat évvel ezelőtt kezdett befektetni. A levélben jelezte, hogy idővel valószínűleg mindegyikben növelni fogják részesedésüket.