Újra fellángol a technológiai őrület, sorra érkeznek a tőzsdei sztorik

Újra fellángol a technológiai őrület, sorra érkeznek a tőzsdei sztorik
Az elmúlt évek szigorú időszaka után végre fellélegezhetett a tőzsde: a technológiai vállalatok elsődleges részvénykibocsátásai (IPO) ismét látványos sikereket aratnak, mintha egy korábban betiltott buli kapott volna végre engedélyt. A Wall Street már évek óta arra várt, hogy újra felpörögjön a piac, miután a gazdasági nehézségek, a magas infláció és az emelkedő kamatlábak 2021 után szinte teljesen befagyasztották a techcégek IPO-lehetőségeit.

Óriási hozamok: Bullish, Figma és Circle tarolnak

Alig néhány hónap alatt több emblematikus cég is lenyűgözte a befektetőket: júliusban a Figma (egy tervezőszoftver-fejlesztő) részvényei megháromszorozódtak a New York-i Tőzsdén (NYSE); egy hónappal korábban a kriptovalutákhoz köthető Circle papírjai az első napon 168%-os árfolyam-emelkedést értek el a Big Boardon. A legnagyobb figyelmet azonban most a Peter Thiel-féle Bullish kapta, amely a kereskedés első napján 84%-kal drágult. Ilyen mértékű növekedésekre tavaly óta nem volt példa.

Az IPO-piac újranyitása

2021 után a technológiai szektor egyre komolyabb kihívásokkal találta szembe magát: a startupok finanszírozási forrásai elapadtak, a növekedési történetet felváltotta a túlélés és a hatékonyság. Bár év elején már látszott némi mozgás, az elnök váratlan vámtarifa-bejelentései újabb bizonytalanságot okoztak, és sok kibocsátást elhalasztottak. Most azonban, hogy az amerikai kormány csökkentette a tarifákat, a Nasdaq is történelmi csúcsra ért: idén április óta több mint 40%-ot emelkedett. Ez egyértelműen újabb optimizmushoz vezetett, így egyre valószínűbb, hogy a nagyobb értékű, magántulajdonban lévő startupok is kilépnek a tőzsdére.

Felkészülés az IPO-hullámra

A következő hónapokban bőséges kínálat várható: jelenleg több mint két tucat amerikai technológiai vállalkozás létezik, amelyek értéke meghaladja a 3600 milliárd forintot (10 milliárd USD, kb. 3.669 milliárd forint). Ezek közül például a StubHub is már előkészítette a nyilvános kibocsátását. Tapasztalt befektetők egyértelműen azt tanácsolják a cégeknek, hogy most lépjenek piacra, mert az IPO-ablak nyitva áll.


Verseny a szabályozás átalakításáért

A szabályozói környezet is egyre fontosabb beszédtéma lett. Az Egyesült Államok új tőzsdefelügyeleti vezetője, Paul Atkins célja, hogy vonzóbbá tegye az IPO-kat: egyszerűsítené a kötelező vállalati jelentéseket és csökkentené a peres kockázatot. Már az első egyeztetéseken is ezek a pontok kerültek szóba a tőzsde vezetőivel. A cél: minél gördülékenyebbé és egyszerűbbé tenni a tőzsdére lépést.

Vita az IPO-piaci túlzásokról

Az utóbbi időben főként a Figma és a Circle brutális áremelkedése keltett nagy visszhangot, sokan az új technológiai aranylázat vélik felfedezni benne. Paul Gurley, ismert kockázati tőkebefektető például régóta kritizálja a Wall Street gyakorlatát, amely szerinte szándékosan alulárazza a részvényeket a nagy nap előtt, gyors profitot biztosítva így az új befektetőknek – a cégek rovására. Ő inkább azt támogatná, ha a vállalatok közvetlenül listáznák magukat, ahol a kereslet-kínálat határozná meg az árat.

Lise Buyer, egy IPO-tanácsadó szerint ugyanakkor a cégek maguk határozzák meg az árat, méghozzá alapos mérlegelés után. Ráadásul az IPO-k során a vállalatok általában csak a részvények kis hányadát értékesítik (a Figma esetében ez 7% volt), így ha sikeresek maradnak, később bőven lesz lehetőség magasabb áron eladni.

Buborékveszély, de stabilabb alapok

Mindazonáltal figyelmeztető jelek is akadnak. Buyer szerint most akkorák a különbségek az intézményi és kisbefektetői kereslet árazása között, mint legutóbb a 2000-es dotkom-lufi idején. Mindezek ellenére a most tőzsdére lépő cégek mögött valódi bevétel és üzleti modell áll, de az elképesztő árfolyam-emelkedések és túlzott lelkesedés könnyen túlmelegíthetik a piacot.

Az sem elhanyagolható, hogy a korábbi évek visszafogottsága után most van, aki túlzásokba esik: mintha a Szesztilalom (Prohibition) után mindenki egyszerre akarna ünnepelni – némileg túlzásba is esve az IPO-piacon.

2025, adminboss, www.cnbc.com alapján


Legfrissebb posztok

Az űripar új aranykora: pénz, MI és saját űrállomás

MA 12:01

Az űripar új aranykora: pénz, MI és saját űrállomás

🚀 A világűr meghódítása már régóta nem csak rakétákról és műholdakról szól. Az űripar most új korszakba lép: az infrastrukturális fejlesztések, a mesterséges intelligencia és az életképes üzleti modellek...

Hogyan lehet valóban biztonságos az IT az új kockázatok között

MA 11:52

Hogyan lehet valóban biztonságos az IT az új kockázatok között

🔒 A biztonságmenedzsmentben nap mint nap felmerül a kérdés, hogyan lehet fenntartani a legjobbnak tartott gyakorlatokat, miközben időben felismerjük, hogy egy módszer már idejétmúlt, és mikor szükséges teljesen új...


MA 11:25

Az MI most már olcsón elérhető Indiában

Az OpenAI elindította a ChatGPT Go nevű új szolgáltatását Indiában, amely havi 399 rúpiáért (kb. 1 800 Ft) biztosít hozzáférést a fejlett GPT-5 modellhez, képgeneráláshoz, fájlfeltöltéshez, fejlett adatelemzéshez,...

Az olcsóbb Tesla: megijedtek a britek?

MA 11:01

Az olcsóbb Tesla: megijedtek a britek?

Az Egyesült Királyságban most jelentősen olcsóbban lehet Teslát bérelni, mint egy évvel ezelőtt: az árak több mint 40%-kal csökkentek. Ehhez az is hozzájárult, hogy a Tesla kénytelen volt...

Az elveszett részecske, ami beindíthatja a kvantumszámítógépeket

MA 10:40

Az elveszett részecske, ami beindíthatja a kvantumszámítógépeket

🔍 A kvantumszámítógépek jövője most új lendületet kaphat egy olyan részecske révén, amelyet korábban haszontalannak tartottak, de most mégis áttörést hozhat. A „neglecton” névre keresztelt különös részecske lehet a...

Az új PixelSnap mágnesével hódít a Google

MA 10:26

Az új PixelSnap mágnesével hódít a Google

🔍 A Google bemutatta saját MagSafe-megoldását, a PixelSnap-et, amely mágneses tokokkal és kiegészítőkkel teszi kényelmesebbé a frissen megjelent Pixel 10 használatát. A PixelSnap rendszerrel könnyedén rögzíthető vezeték nélküli töltő,...

Újraéledhet a Siri a Google MI-jével? Jön a nagy Apple-csavar

MA 10:14

Újraéledhet a Siri a Google MI-jével? Jön a nagy Apple-csavar

💡 Az Apple komolyan fontolgatja, hogy az új Siri működtetéséhez a Google Gemini nevű MI-modelljét is beépíti a rendszerébe. A két techóriás jelenleg tárgyal egy együttműködésről, amelynek keretében a...

Az MI végre újra emberi: ChatGPT visszakapta régi személyiségét

MA 09:53

Az MI végre újra emberi: ChatGPT visszakapta régi személyiségét

Sam Altman, az OpenAI vezérigazgatója bejelentette, hogy minden fizetős ChatGPT-felhasználó ismét hozzáférhet a korábbi mesterséges intelligencia modellekhez, köztük a GPT-4o-hoz és régebbi LLM-ekhez, mint az o3 vagy a...

Miért tűnnek ennyire tökéletesnek az Apple üzenetei, mégis olyan furcsák?

MA 09:40

Miért tűnnek ennyire tökéletesnek az Apple üzenetei, mégis olyan furcsák?

💬 Az Apple marketinganyagaiban újra és újra felbukkannak azok a megkomponált, túláradóan optimista, precízen megírt ál-üzenetek, amelyek első pillantásra egy másik univerzumba repítenek. Ebben a világban minden baráti társaság...