Berkshire részesedés és a cég stratégiája
A Berkshire Hathaway jelenleg 27,5%-os tulajdonrésszel rendelkezik a Kraft Heinzben, amelynek értéke mostanra nagyjából 3 700 milliárd forint—jóval kevesebb, mint korábban. A feldarabolás során tervezett, csaknem 110 milliárd forintos többletköltséget Buffett feleslegesnek tartja, mert szerinte nem hoz érdemi eredményt. Véleménye szerint a tavalyi döntés, hogy egyesítik a Kraft és a Heinz márkákat (magyar néven: Kraft és Heinz), bár akkor zseniális ötletnek tűnt, végül nem váltotta be a hozzá fűzött reményeket. Ezzel szemben a mostani szétválasztás sem kezeli a vállalat alapvető problémáit.
A befektetők reakciója és árfolyammozgás
A Wall Street sem volt elragadtatva a fejleményektől. Amikor a hírek nyilvánosságra kerültek, a Kraft Heinz részvényei akár 7,6%-ot is estek aznap, bár a hét végére valamelyest korrigáltak, így végül 2,4%-os mínuszban zárták a rövidített hetet.
Felmerül a kérdés: vajon Buffett eladja a részvényeit? Egyelőre ezt nem zárta ki, de hozzátette: „csak akkor adnánk el egy csomagot, ha ugyanazt az ajánlatot más részvényesek is megkapják – hacsak valaki nem akarja az egész céget egyben megvenni”.
Mi okozza a problémát?
Buffett hangsúlyozza, hogy az extra bürokrácia legalább 110 milliárd forintba fog kerülni a következő évben, holott szerinte mindez nem javít érdemben a vállalat helyzetén. Fontos látni, hogy a Kraft Heinz az elmúlt években inkább a megszokásra és a költségcsökkentésre helyezte a hangsúlyt az innováció helyett. Eközben a részvényárfolyam 2015 óta 69%-kal esett vissza, ami a Berkshire-nek kb. 370 milliárd forintos veszteséget jelent jelenleg.
A valódi gond az, hogy a vállalat nem tudott alkalmazkodni a változó fogyasztói igényekhez: az átszervezések inkább a gyenge teljesítmény következményei, nem pedig valódi stratégiai előrelépés. Egyre többen érzik úgy, hogy a cég csak a pénzügyi trükkökre koncentrál, miközben az innováció elmarad.
Mi jöhet ezután?
Lényeges, hogy bár Buffett és helyettese, Greg Abel is nyíltan megfogalmazták kritikáikat a Kraft Heinz felé, a feldarabolásról a részvényesek egyáltalán nem szavazhattak. Mivel a Berkshire több mint 10%-os tulajdonos, az esetleges eladásaikat két napon belül nyilvánosságra kell hozniuk, ami könnyen további pánikot és árfolyamesést okozhat. A fentiek tükrében világos, hogy Buffett sem mindig örök optimista, ha saját pénzéről és tévedéseiről van szó.
