Gigászok viszik a prímet
A technológiai szektor jelentősen felülteljesített: a Big Tech cégek innovációi újabb lendületet adtak a piacnak, különösen a mesterséges intelligencia terén. Bár az S&P 500 részvényeinek 70%-a visszaesést mutatott, a legnagyobb technológiai vállalatok értéknövekedése ellensúlyozta a többi cég gyengélkedését.
Érdemes kiemelni, hogy a Facebookot és Instagramot is birtokló Meta 11,9%-os emelkedéssel robbantott, miután a bevételi és profitvárakozásokat jócskán felülmúlta, miközben továbbra is milliárdokat fektet MI-fejlesztésekbe. Az Alphabet (Google) részvényei 4,1%-kal drágultak, köszönhetően a vártnál jobb eredményeknek. A Microsoft szintén optimista jelentést tett közzé, külön kiemelve Azure felhőplatformja és MI-fejlesztései sikerét. Az Apple és az Amazon még csak piaczárás után jelent, de a várakozások ezeknél a cégeknél is magasak.
Makrogazdasági kihívások: infláció és vámháború
Nemcsak a techóriások vannak reflektorfényben: például a CVS Health is 1,4%-ot ugrott, miután javította második negyedéves számait, és ismét felfelé módosította éves előrejelzését. A gazdasági hírekkel továbbra is az inflációs adatok foglalkoztatják a piacot: a Kereskedelmi Minisztérium legfrissebb jelentése szerint a személyi fogyasztási kiadások árindexe éves szinten lassan, de biztosan emelkedik – júniusban 2,4%-ról 2,6%-ra. Emiatt a Fed szorosan követi a fejleményeket, igyekezve tartani az inflációs célt.
Az amerikai elnök kiszámíthatatlan vámstratégiája továbbra is bizonytalanságot kelt. Különösen érzékenyen érinti az autó- és élelmiszeripari cégeket, amelyek előrevetítik, hogy az új és a kilátásba helyezett vámok a jövőbeni eredményeiket is terhelhetik. Potenciális könnyítés lehet például a kínai vámok ideiglenes felfüggesztése vagy egy dél-koreai alku.
Kamatvárakozások és kötvénypiac
A Fed öt egymást követő ülése után sem változtatott az irányadó kamaton, igyekszik hűteni az inflációs nyomást a 2%-os célszint közelében. Ugyanakkor az alapkamat csökkentése gazdasági élénkítéssel járna, de ezzel újabb áremelkedést kockáztatnának. A piac egyre kevésbé számít kamatvágásra már szeptemberben: a valószínűségi mutató 39%-ra esett vissza – egy hónapja még 75,4% volt.
Mindeközben a tízéves amerikai állampapír hozama 4,34%-ra süllyedt, a kétévesé stabilan 3,94%. Ázsia és Európa tőzsdéin vegyes volt a kép, határozott irány még nem látható.
