Stabilcoin-kezelésből van a pénz
A Circle nem a bitcoinnal keres pénzt, hanem az USDC nevű stabilcoin kezelésével. Minél több USDC kering a piacon, annál több kamatot kap a Circle a stabilcoin mögötti készpénztartalékok után. November közepén 3%-kal csökkent az USDC piaci értéke, ahogy a befektetők készpénzbe menekültek, de mostanra visszatért a kivont tőke. A Circle tőzsdei árfolyama felerősíti ezeket a hullámzásokat, mert a befektetők egyelőre nehezen jósolják meg, hogy a rövid távú mozgások hogyan befolyásolják majd a hosszabb távú bevételeket.
Zavaros víz a Wall Streeten
A Circle csak idén júniusban jelent meg a tőzsdén, kezdeti árfolyama triplázódott, azóta viszont már a tőzsdei bevezetéskori záróár alá süllyedt. Ha zuhannak a vezető kriptók, az USDC forgalma – és így a Circle árfolyamának hullámzása – is követi ezt. Egyelőre a Wall Street sem tudja, hogyan kezelje a stabilcoin-kezelés új, nehezen átlátható üzleti modelljét. Elméletileg a készpénztartalékokra kapott kamat a hagyományos banki modellhez hasonlóvá teheti a céget, de várhatóan éveket kell várni, amíg részvényei annyira stabilak lesznek, mint egy nagybank papírjai. Addig marad a hullámvasút a Circle árfolyamán.
